新势力车企打造第二品牌的军队里，又添一员。在 5 月 15 日的财报电话会上，零跑汽车副总裁李升空阐发，零跑汽车的第二品牌已在路上，展望 2026 年底或 2027 年亮相。证据面前零跑汽车的价钱区间以及此前流出的信息，其第二品牌将主攻 30 万元以上市集。

零跑是当今国内造车新势力的销量冠军。2025 年，其以近 60 万辆的成绩登顶；本年 1-4 月再售 18.16 万辆，握续领跑。但零跑的解围旅途如胶似漆：它靠的是"性价比" : 从小型车 T03 掀开所在，A、B 系列廉价车型占据销量主力，再到 C 系列被打上"半价理念念"标签，零跑在终局市集越来越与"走量""实惠"发生了强绑定。

也正因此，零跑堕入"增收不增利"的窘境。本年一季度，零跑各人录用 11.06 万辆，同比增长 25.8%，营收 108.2 亿元创历史新高；但归母净利润由盈转亏，亏 3.9 亿元，每卖一车净亏约 4000 元。更令东谈主警悟的是毛利率——从客岁同时的 14.9% 跌至 9.4%，较 2025 全年的 14.5% 显着下滑。对一家已跨过盈亏均衡点、正追求限度效应的车企而言，毛利下滑是危急信号。

零跑方面评释，毛利率下落主要因产物组合变动及部分计谋合营业务减少。浮浅来说即是：卖得好的车，越来越低廉了。客岁同时，零跑销量相沿是高毛利的 C 系列；本年一季度，极致性价比的 B 系列占比大幅攀升。3 月底上市的 A10，更将搭载激光雷达的小车拉低至 8 万元——零跑似乎要把"薄利多销"进行到底。

在此配景下，零跑晓谕推出更高定位的第二品牌，是进步盈利智力之举。但问题来了：一个民俗了"量入计出"的品牌，能在豪华成就上学会"费钱"吗？更要道的是，徒然者会信吗？

在新势力车企中，推第二品牌并非簇新事。此前蔚来已推出乐谈和萤火虫，小米也被传将推出"寻天"，这两者交流之处是都降服归拢条旅途——从上往下打。

蔚来是最典型的例子，其主品牌蔚来固守 30 万元以上高端市集，向下推出对准 20 万 -30 万元级主流家庭市集的乐谈品牌，以及定位 20 万元以下杰作小车的萤火虫品牌。这种状况下，子品牌享有主品牌的品牌背书，市集成果显着：2025 年乐谈全年录用 10.78 万辆，成为蔚来的销量相沿；萤火虫在上市首年也完成了近 4 万辆的录用。小米第二品牌虽未肃肃推出，但筹备中的"寻天"主攻 20 万 -45 万元增程 SUV，起步价不异低于主品牌。

蔚来、小米打造第二品牌的营业逻辑较为了了：徒然者应允买高端品牌旗下的平价产物，是因为信服品性与处事会下千里；反之，一个耐久贴着"低廉"标签的品牌，念念要推高端产物，徒然者的领路就很难在短时天职切换。

零跑正值收受了这条"从下往上打"的重荷的谈路。曩昔数年，斗鱼体育DOUYU零跑留给市集的中枢标签即是"极致性价比"。从产物订价到公司首创东谈主公开表述，"资本纵脱"恒久是最高频的要道词，彻心刺骨零跑都在用举止强化一个领路：买零跑，即是图实惠。这种领路一朝固化，品牌进取的难度将成倍增多。

这种窘境，在燃油车期间有过大批前车之鉴。自主品牌曾屡次发起品牌冲高通顺，从早期的奇瑞瑞麒、不好意思丽，到其后的长城魏牌、祥瑞领克、奇瑞星途，险些每一家都在尝试用新品牌突破价钱天花板。然则，信得过称得上收效的三三两两。领克算是相对亮眼的一个，但它的收效很猛进度上收货于沃尔沃的本事背书和祥瑞的各人化运作，高端新动力品牌中进展较高的祥瑞极氪亦然同理。它们共同的陶冶是，当母品牌耐久与性价比和低廉的标签绑定，徒然者对它的高端化自然会产生怀疑，并斥责"你凭什么卖这样贵？"

零跑一直引认为傲的，是其"全栈自研"的智力，其杰出 65% 的零部件由我方研发制造，在新势力企业中号称惊东谈主。在中低端市集，这种状况的上风显着，通过极致的里面纵脱，零跑不错将资本压缩到最低，从而在价钱战中鸿篇巨制。但切换到 30 万元以上市集时，全栈自研的逻辑可能需要再行谛视。 

高端市集的徒然者，购买的不单是是一辆车，更是一种抽象体验和身份认可。在 30 万元以上价位段，品牌光环、供应链背书、豪华感知等身分，与产物自身的指示同等进犯。这亦然为什么传统豪华品牌会不遗余力地强调我方使用了博世、大陆、采埃孚等外洋大牌的零部件，这些名字自身即是品性和信任的象征。

而零跑的全栈自研，意味着它很难借助这些产业链品牌的信任飞舞。全栈自研在 10 万元级市集是中枢竞争力，在 30 万元级市集却可能变成软肋。

尽管素雅重重，零跑却险些莫得退路。此前不异主打性价比阶梯的哪吒汽车，即是一个令东谈主警醒的参照对象。哪吒曾凭借廉价小车一度成为新势力销冠，然则因为车价过低、毛利太薄，迟迟无法变成自我造血智力，最终资金链断裂，参加歇业重整阶段。零跑显着不肯陈词谎话。

任何一家车企要念念终了可握续发展，都必须惩处盈利问题。在汽车行业，高端化险些是改善盈利智力的唯独可靠旅途。这亦然为什么险些统共汽车品牌，无论传统照旧新势力，都在不遗余力地鼓动品牌进取。对零跑而言，推出第二品牌、冲击 30 万元级以上市集斗鱼体育，依然不是一王人收受题，而是一王人生活题。它的成败，将径直决定零跑能否跳出"走量不赢利"的怪圈。